美国“信贷紧缩”对我国的输入性风险美国暴力加息引发全球信贷收缩，
我国互联网企业、国债持有者等面临融资难、收益率下降等挑战，专家建议加强宏观调控，稳定市场预期，提升自身竞争力。
【摘要】美国在通胀压力下连续两次加息75个基点，引发全球信贷紧缩现象。信贷紧缩是指经营贷款的金融机构提高贷款标准，以高于市场利率水平的条件发放贷款，甚至不愿发放贷款，从而导致信贷增长下降，使社会再生产的资金需求得不到满足。这对我国的实体经济和金融市场都有一定的影响和风险。一方面，我国在美上市的互联网企业面临融资难度加大，可能导致烧钱模式不可持续，进而影响国内就业、创新等方面；另一方面，我国持有的美国国债收益率下降，安全性也受到质疑，可能损害我国的外汇储备和资产配置。专家建议，在美国加息的背景下，我国应加强宏观调控，稳定市场预期，提升自身竞争力，同时积极寻找多元化的投资渠道和合作伙伴，降低对美元的依赖。
【正文】
一、美国暴力加息导致的“信贷紧缩”现象及表现美国在通胀压力下连续两次加息75个基点，引发全球信贷紧缩现象。信贷紧缩是指经营贷款的金融机构提高贷款标准，以高于市场利率水平的条件发放贷款，甚至不愿发放贷款，从而导致信贷增长下降，使社会再生产的资金需求得不到满足。美国通胀率已经达到了9.1%，创下了1981年以来新高。这主要是由于美国自疫情以来开启了无限量化宽松模式，大量印钞导致货币超发；同时受到疫情和俄乌战争的影响，全球经济衰退和能源价格上涨也推动了物价上涨。为了抑制通胀和稳定货币价值，美联储不得不采取暴力加息措施。今年以来已经加息了四次，其中两次直接加息75个基点，创下了28年来最大力度加息。美国加息之后，与美元实行联动汇率制的中国香港地区、卡塔尔等立即跟进加息75个基点。另外还有至少38个
二、美国“信贷紧缩”对我国的主要影响美国的“信贷紧缩”对我国的实体经济和金融市场都有一定的影响和风险，主要表现在以下几个方面：
（1）我国在美上市的互联网企业面临融资难度加大。美国加息导致美元升值，美国市场的资金成本上升，对于依赖海外融资的我国互联网企业来说，无疑增加了融资成本和风险。同时，美国加息也会影响投资者的风险偏好，对于一些盈利能力不强、烧钱模式严重的互联网企业来说，可能会面临投资者的减持、抛售或者撤资的压力。这些都会影响互联网企业的发展和创新，甚至可能引发国内的裁员、收缩等问题。
（2）我国持有的美国国债收益率下降，安全性也受到质疑。美国加息会推高美国国债收益率，从而导致已持有的美国国债价格下跌，造成持有者的损失。据Wind数据显示，截至2021年3月末，我国持有的美国国债规模为1.07万亿美元，占我国外汇储备的比重为35.6%。如果按照10年期美债收益率从1.74%上升到3.14%计算，我国持有的美国国债市值将下跌约13%，相当于损失约1400亿美元。同时，美国加息也会增加美国债务负担和违约风险，影响美国国债的安全性和信用评级。这对于我国作为全球最大的美债持有者来说，无疑是一个巨大的挑战和风险。
（3）我国经济增长和通胀压力受到传导。美国加息会导致全球资金回流美元区域，造成新兴市场货币贬值和资产价格下跌。这对于我国这样一个开放型经济体来说，会影响出口竞争力和外汇收入，同时也会增加进口成本和通胀压力。另一方面，由于我国与美国之间存在较大的利差和汇差空间，如果不跟随加息或者幅度较小，可能会引发资本外流和人民币贬值压力。这也会对我国经济增长和金融稳定造成不利影响。
三、针对性的工作建议面对美国“信贷紧缩”的挑战和风险，我国应采取以下措施：（1）加强宏观调控，稳定市场预期。在当前经济下行压力较大、通胀压力较高、外部环境复杂多变的情况下，
（1）加强宏观调控，稳定市场预期。在当前经济下行压力较大、通胀压力较高、外部环境复杂多变的情况下，我国应坚持稳中求进的工作总基调，保持货币政策的适度宽松和财政政策的积极有效，维持经济运行在合理区间，防止出现过热或过冷的情况。同时，要加强政策协调和沟通，及时释放政策信号，增强市场信心，稳定市场预期，防止出现恐慌性的资本外流和汇率波动。
（2）提升自身竞争力，促进经济转型升级。面对美国加息带来的外部冲击，我国应抓住机遇，加快经济结构调整和转型升级，提高经济增长的质量和效益。要推动供给侧结构性改革，淘汰落后产能，培育新动能，提高产业附加值和技术含量；要扩大内需，释放消费潜力，培育新型消费模式，增加居民收入和福利；要深化改革开放，优化营商环境，吸引外资外企，促进国际产业合作。
（3）积极寻找多元化的投资渠道和合作伙伴，降低对美元的依赖。面对美国国债收益率下降和安全性受到质疑的问题，我国应适当调整外汇储备和资产配置结构，寻找更多具有高收益率和低风险的投资标的。可以考虑增加对欧元区、日本、英国等发达国家债券的投资比例；也可以考虑增加对新兴市场国家债券、股票、黄金等实物资产的投资比例；还可以考虑增加对一带一路沿线国家基础设施建设项目的投资比例。同时，要积极推动人民币国际化进程，扩大人民币在全球贸易和投资中的使用范围和比重，增强人民币在全球货币体系中的地位和影响力。
【结语】美国暴力加息引发了全球信贷紧缩现象，对我国实体经济和金融市场都有一定的影响和风险。但是，在我国稳健的宏观调控政策、强劲的内需支撑、不断改善的营商环境、日益提升的自身竞争力等因素的支持下，我国有能力应对美国加息带来的挑战，并抓住机遇实现经济转型升级。同时，在多边主义和自由贸易受到冲击的背景下，我国也应积极寻找多元化的投资渠道和合作伙伴，降低对美元的依赖，并推动人民币国际化进程，为全球经济稳定与发展做出贡献。